Les campings haut de gamme Sandaya changent de main

Le réseau de campings 4 et 5 étoiles détenus en propre a triplé en cinq ans avec l’appui d’Apax. Ce dernier en cède environ 55 % du capital à InfraVia Capital Partners, société d’investissement spécialisée dans les infrastructures, qui doit encore accélérer le développement de Sandaya.

Un peu plus de dix ans après sa création, cinq ans après sa prise de contrôle par des fonds d’investissement gérés par Apax Partners , le groupe de campings 4 et 5 étoiles Sandaya va entrer dans une nouvelle phase de son développement, à la faveur du troisième changement d’actionnaire financier en une décennie.

La société d’investissement InfraVia Capital Partners, spécialisée dans les infrastructures et la technologie (5 milliards d’euros d’actifs en gestion au total), est sur le point d’acquérir environ 55 % de son capital, dont le bloc d’Apax à un peu plus de 50 %. L’opération, qui doit être finalisée sous deux mois, s’effectue sur la base d’une valeur d’entreprise de l’ordre de 420 à 450 millions d’euros. Sandaya avait quitté le giron de Pragma Capital pour rejoindre celui d’Apax en 2016 pour une valeur de 170 millions.

Objectifs dépassés

Les fondateurs de l’entreprise, son dirigeant François Georges et son associé Xavier Guilbert, doivent conserver un quart du capital, le solde étant jusqu’alors détenu par des minoritaires (Sofival, bpifrance, Société Générale, Arkéa).

Conforme à la durée des cycles d’investissement d’Apax, le passage de témoin à InfraVia intervient alors que Sandaya a plus que dépassé les objectifs du plan d’affaires engagé en 2016 : l’opérateur, qui prévoyait de doubler de taille d’ici à 2021 en passant de 11 à 22 campings détenus en propre, en compte désormais 30, soit 14.000 emplacements, sur un total de 38 sites commercialisés en France et en Europe.

« Le contrat est rempli. Nous avons fait croître le groupe de façon significative », commente Bruno Candelier, directeur associé d’Apax Partners. Sandaya s’est d’ailleurs significativement renforcé récemment avec l’acquisition de deux complexes 5 étoiles, l’un à Murol dans le Puy-de-Dôme, l’autre à Vias dans l’Hérault, celle-ci se chiffrant à plus de 60 millions d’euros. Le chiffre d’affaires pro forma du groupe avoisine 129 millions d’euros hors taxes.

Nouveau bond en avant

Malgré la crise sanitaire, 2021 s’annonce comme l’année d’un nouveau bond en avant, « 7 autres campings, représentant 3.000 emplacements environ faisant l’objet d’une négociation exclusive », indique François Georges. En outre, l’adossement à InfraVia, investisseur de long terme, va marquer une nouvelle accélération du développement.

« L’enveloppe d’investissement est d’au moins 400 millions d’euros », assure le dirigeant de Sandaya. Et le président-fondateur d’InfraVia, Vincent Levita, assure que « s’il y a matière à faire plus, on fera plus ». Constatant la « résilience » de l’hôtellerie de plein air, ce dernier explique vouloir « investir dans le parc existant et l’acquisition de nouveaux sites », dans un secteur qui « reste très fragmenté » en France comme en Europe.

Article de Christophe Palierse – A retrouver en cliquant sur Source

Source : Les campings haut de gamme Sandaya changent de main | Les Echos