Yum! Brands a finalement opté pour la vente de Pizza Hut. En novembre, le groupe de restauration rapide, qui compte dans son portefeuille le roi du poulet KFC ainsi que l’enseigne de cuisine mexicaine Taco Bell, avait indiqué passer en revue les options stratégiques pour son spécialiste de la pizza, y compris une vente totale ou partielle.

Le groupe cède le réseau pour un total de 2,7 milliards de dollars (2,3 milliards d’euros) sur lesquels il espère conserver 2,3 milliards une fois les taxes, ajustements et coûts de transaction déduits. Avec une particularité : il a deux acheteurs.

Finalisation au troisième trimestre

L’activité hors de Chine est cédée au fonds d’investissement américain LongRange Capital, pour environ 1,5 milliard de dollars. Tandis que Yum! China, qui s’était scindé de la maison mère en 2016, reprend la chaîne dans le pays pour 1,2 milliard. Cette entité est la deuxième pour l’enseigne derrière les Etats-Unis, avec 19 % des ventes en 2025.

La transaction entre Yum! Brands et les deux acquéreurs devrait être finalisée au troisième trimestre. Pizza Hut, né en 1958 et que le groupe possédait depuis 1997, était en perte de vitesse depuis quelque temps, alors que son concurrent Domino’s avait regagné du terrain, notamment après avoir conclu des accords avec les grandes plateformes de livraison de repas aux Etats-Unis. Pizza Hut continue d’ailleurs à réduire la voilure outre-Atlantique avec pour objectif de fermer 250 points de vente au premier semestre 2026, soit 4 % du parc.

L’une des particularités de la marque était de tabler sur la consommation sur place, en plus de la vente à emporter et de la livraison. Or les standards en la matière ont évolué plus vite dans la restauration rapide en général au cours des dernières années, avec une attente accrue des consommateurs en matière de renouvellement des concepts. Pizza Hut a d’ailleurs remis l’accent dans ses récentes ouvertures sur des boutiques plutôt destinées à la vente à emporter et à la livraison.

Une part moindre dans le volume d’affaires

La place du spécialiste de la pizza à croûte épaisse a baissé au fil des années au sein de Yum! Brands, notamment parce que les autres enseignes gagnaient du terrain. Il pesait pour 12 % du volume d’affaires en 2025 contre 18 % en 2019, avant le Covid, selon l’agence Bloomberg.

Le choix de faire de l’activité chinoise une entité à part est aussi emblématique du mouvement en cours dans la restauration mondiale. Le spécialiste du café Starbucks a ainsi cédé l’automne dernier 60 % du capital de sa filiale chinoise à la société d’investissement hongkongaise Boyu Capital, ne conservant que 40 % dans la société commune créée à cette occasion. Tandis que Restaurant Brands International avait cédé peu après 83 % de l’entité Burger King China à CPE. Signe que les groupes comptent sur une gestion plus locale pour mieux tirer leur épingle du jeu en Chine.